新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月11日，中国卫星发布2024年年度报告。
报告显示，公司2024年全年营业收入为51.56亿元，同比下降25.06%；归母净利润为2791.4万元，同比下降82.28%；扣非归母净利润为478.59万元，同比下降96.67%；基本每股收益0.02元/股。
公司自1997年9月上市以来，已经现金分红18次，累计已实施现金分红为13.71亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对中国卫星2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为51.56亿元，同比下降25.06%；净利润为-3058.11万元，同比下降118.04%；经营活动净现金流为-3.17亿元，同比增长70.33%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为15.26%，-16.51%，-25.06%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 82.42亿 | 68.81亿 | 51.56亿 |
| 营业收入增速 | 15.26% | -16.51% | -25.06% |
• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为21.66%，-44.77%，-82.28%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 归母净利润（元） | 2.85亿 | 1.58亿 | 2791.4万 |
| 归母净利润增速 | 21.66% | -44.77% | -82.28% |
• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为-5.05%，-25.62%，-96.67%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 扣非归母利润（元） | 1.93亿 | 1.44亿 | 478.59万 |
| 扣非归母利润增速 | -5.05% | -25.62% | -96.67% |
• 近三年净利润首次亏损。报告期内，净利润出现负数，为-0.3亿元。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净利润（元） | 3.58亿 | 1.69亿 | -3058.11万 |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为23.77%、25.59%、37.1%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款（元） | 19.59亿 | 17.61亿 | 19.13亿 |
| 营业收入（元） | 82.42亿 | 68.81亿 | 51.56亿 |
| 应收账款/营业收入 | 23.77% | 25.59% | 37.1% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降25.06%，经营活动净现金流同比增长70.33%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 82.42亿 | 68.81亿 | 51.56亿 |
| 经营活动净现金流（元） | 2.85亿 | -10.68亿 | -3.17亿 |
| 营业收入增速 | 15.26% | -16.51% | -25.06% |
| 经营活动净现金流增速 | -86.18% | -474.48% | 70.33% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为11.77%，同比下降0.97%；净利率为-0.59%，同比下降124.08%；净资产收益率（加权）为0.44%，同比下降82.4%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为11.77%，同比下降0.97%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 10.63% | 11.89% | 11.77% |
| 销售毛利率增速 | -18.84% | 11.89% | -0.97% |
• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为4.35%，2.46%，-0.59%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售净利率 | 4.35% | 2.46% | -0.59% |
| 销售净利率增速 | -4.41% | -43.37% | -124.08% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为0.44%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | 4.64% | 2.5% | 0.44% |
| 净资产收益率增速 | 18.97% | -46.12% | -82.4% |
• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为4.64%，2.5%，0.44%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | 4.64% | 2.5% | 0.44% |
| 净资产收益率增速 | 18.97% | -46.12% | -82.4% |
• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为0.4%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 投入资本回报率 | 3.99% | 2.22% | 0.4% |
从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：
• 少数股东损益为负，归母净利润为正。报告期内，少数股东损益为-0.6亿元，归母净利润为0.3亿元。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 少数股东损益（元） | 7323.07万 | 1195.79万 | -5849.51万 |
| 归母净利润（元） | 2.85亿 | 1.58亿 | 2791.4万 |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为38.94%，同比下降1.04%；流动比率为1.99，速动比率为1.53；总债务为6.14亿元，其中短期债务为6.14亿元，短期债务占总债务比为100%。
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长-20.99%，营业成本同比增长-24.97%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 预付账款较期初增速 | 36.53% | -21.33% | -20.99% |
| 营业成本增速 | 18.53% | -17.7% | -24.97% |
从资金协调性看，需要重点关注：
• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内，经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-3.2亿元、-2.1亿元、-1.5亿元，需关注资金链风险。
| 项目 | 20241231 |
| 经营活动净现金流（元） | -3.17亿 |
| 投资活动净现金流（元） | -2.12亿 |
| 筹资活动净现金流（元） | -1.49亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为2.81，同比下降24.12%；存货周转率为2.21，同比下降29.27%；总资产周转率为0.39，同比下降23.49%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为4.52，3.7，2.81，应收账款周转能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款周转率（次） | 4.52 | 3.7 | 2.81 |
| 应收账款周转率增速 | 4.63% | -18.13% | -24.12% |
• 存货周转率较大幅下降。报告期内，存货周转率为2.21，同比大幅下降29.27%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 存货周转率（次） | 3.1 | 3.12 | 2.21 |
| 存货周转率增速 | 20.91% | 0.59% | -29.27% |
从长期性资产看，需要重点关注：
• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.6，0.5，0.39，总资产周转能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 总资产周转率（次） | 0.6 | 0.5 | 0.39 |
| 总资产周转率增速 | 5.93% | -16.64% | -23.49% |
• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为8.77、7.24、5.63，持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 82.42亿 | 68.81亿 | 51.56亿 |
| 固定资产（元） | 9.4亿 | 9.51亿 | 9.16亿 |
| 营业收入/固定资产原值 | 8.77 | 7.24 | 5.63 |
点击中国卫星鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。
新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警
声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。
责任编辑：小浪快报
